啃哥张驰：科创板对新三板只有好处 没有坏处

本文刊登于11月1２日中国基金报啃哥张驰专栏

　　中央提出将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设。证监会对于科创板也明确表态全力支持，并准备近期推出细则。

　　一石激起千层浪，新三板该怎么办？市场中顿时对新三板的负面悲观情绪浓厚，对于新三板的各种疑虑不断发酵。

　　啃哥张驰对于科创板持有乐观态度。科创板的推出，是在新三板改革陷入僵局的前提下，通过更新的机制作用推动整个科技型企业加快资本化，从而通过新经济产业崛起，引领科技进步，推动经济发展。

　　新三板上万家企业，遇到的最大问题是流动性问题。新三板挂牌企业市值不断萎缩，更多的新三板优质科技型企业只能选择退市，去港股或者美股寻找出路。新三板自身也在改革，但是受限于多重因素，改革步伐总不尽如人意。那么，科创板的推出，啃哥张驰认为鲶鱼效应明显。

　　之前，允许亏损型科技企业挂牌上市的全国性股权交易市场，只有新三板一个。因为没有竞争，新三板做得好与不好，似乎没有太多的对比，而新三板与纳斯达克，港交所对标，显然不是在一个体量。科创板的推出，很多功能与新三板重叠，包括实行注册制，允许没有利润的科技企业挂牌等等。可以说，科创板出现后，国内将有两个独立的、允许新经济企业上市、模式类似于纳斯达克和港交所的市场同时出现。

　　市场需要的是竞争，竞争才能更好地发展。今后如果新三板还是流动性有问题，企业选择的将不是退出新三板去港股，而是退出新三板去上交所旗下的科创板。对于渴望资本支持的新经济企业，无疑是天大的好事情。

　　更多的生物医药企业、芯片企业、人工智能公司、大数据公司等，市场在国内，企业在国内，既可以选择新三板，又可以选择科创板，在国内资本市场上市！人民币投资者可以更多的投资到新经济企业。而不是像现在，大量的科技创新型新经济企业，因为架构上市安排问题，只募集美金，只去港股或者纳斯达克。

　　啃哥张驰相信，科创板的发展对于新三板，只有好处没有坏处。因为，科创板需要新三板竞争，新三板也需要科创板竞争。

　　（作者系北京新鼎荣盛资本管理有限公司董事长兼总经理）