「新鼎资本研究」新三板优质企业之七十——易讯通

北京易讯通信息技术股份有限公司

一：公司简介

　　公司是处于软件和信息技术服务业中的软件厂商，一直专注于为客户提供虚拟化、云平台、超融合、大数据等领域的产品开发及运维服务，主营业务收入来源于软件、软硬件一体化产品的销售和配套的技术服务支持，提供专业化的成熟云计算解决方案，服务于政府、教育、医疗、军工、企业、交通、金融等行业。

　　公司坚持自主研发，重视云计算生态环境建设，凭借多年积累的技术、产品和服务优势，顺应当前信息安全形势，2018年推出了基于基础软硬件的端到端全套解决方案，贯穿IT全产业链。2019年成为中国电子工业标准化技术协会信息技术应用创新工作委员会会员单位。同时，公司产品列入国家保密局批准的涉密信息系统使用产品目录；成功通过公安部计算机信息系统安全专用产品销售许可证认证，持续入围北京市政府和中央政府采购供应名录。

　　（一）十大股东

 

　　（二）股东背景

　　杜栩直接持有公司29.61%的股份，同时杜栩还持有北京博源慧宇工程技术发展有限公司 100%的股份，间接持有公司16.50%的股份，杜栩总共持有46.11%股份。

　　苏州瑞华投资合伙企业（有限合伙）股东是江苏瑞华投资控股集团有限公司（40%）、国家科技风险开发事业中心（30%）与A股上市公司华昌化工002274.SZ（10%）。

　　宁波晨晖盛景股权投资合伙企业(有限合伙)是晨晖资本。

　　（三）融资信息

 

　　2015年12月，以每股价格20元的价格，发行125万股，募集资金2500万元，投后估值1.65亿。除权价格为0.97元。

　　2017年2月，以每股价格18元的价格，发行450万股，募集资金8100万，投后估值11亿。除权价格为6元。

　　（四）高管信息

　　杜栩,,男,1972年12月出生,本科学历;1996年9月至1999年12月,就职于和光商务股份有限公司软件产品部,任产品经理;2000年1月至2010年2月,就职于北京美宝时代科技有限公司,任总经理;2010年3月至今,就职于北京易迅通科技有限公司,任副总经理,现任股份公司董事长、总经理。

　　薛晓鹏,董事,副总经理,男,1975年5月出生,本科学历;1997年7月至2004年12月,就职于北京东华诚信电脑科技发展有限公司,任副总经理;2004年12月至2013年12月,就职于东华软件股份有限公司,任网管产品部总经理;2014年1月至今,就职于北京易讯通科技有限公司,任股份公司董事、副总经理。

　　胡国生，男，1977年9月出生，研究生学历。2006年毕业于西北工业大学计算机软件专业。曾先后就职于Platform西安分公司、北京天云融创软件有限公司，历任高级软件研发工程师、产品总监等职务，是陕西省工业云首席专家，2015年7月入职北京易讯通信息技术股份有限公司，任研发副总。

二： 公司核心产品

　　公司通过对国内外云计算和大数据技术的深入研究和自主创新，研发出虚拟化、云平台、超融合和大数据四个系列的软件产品。

　　（一）虚拟化

　　１.服务器虚拟化

实现数据中心动态交付最简洁和最有效的方式，在一台服务器上提供众多相互隔离的虚拟服务器，轻松实现8:1、16:1甚至更高的整合比例，让CPU、内存、磁盘、网络等硬件变成可以动态管理的资源池，从而提高业务资源的利用率，简化系统管理，实现服务器整合，为业务提供更加安全、稳定可靠的生产运维保障。

　　２.桌面虚拟化系统

依托于EASTED vServer虚拟化管理系统的强大虚拟机性能及自主研发的VAP交付协议，可实现按需、批量为终端使用者交付高性能桌面，同时提供了强大的桌面管理功能，方便管理者管理虚拟桌面。

　　３.易讯通桌面系统虚拟化软件EVO

使用服务器存储虚拟化技术，为客户机提供镜像存储与管理功能。使用本地计算资源运行虚拟操作系统，驱动程序、应用程序以及各种设备均不存在远程映射关系，从而避免CPU&GPU性能下降、服务器与网络消耗大的问题。

　　（二）超融合

　　EASTED超融合架构遵照SDDC软件定义数据中心的思想，基于同一套单元节点（标准x86服务器）将存储、网络、计算等设 备通过虚拟化技术融合。每套单元节点通过网络聚合，构建统一的资源池，提供资源平滑线性扩展、高性能、高可靠等功能，适用于云计算、桌面虚拟化、服务器虚拟化等多种虚拟化场景。

　　１.分布式存储系统。

易讯通公司自主研发采用Server SAN架构，将多个X86服务器的直连存储资源汇聚为存储资源池，对外提供简单、灵活、高效、高性价比的企业级块存储、对象存储和文件存储服务。用户无需采购昂贵复杂的存储设备，从而节省空间和电力，大大降低总拥有成本

　　2.易讯通网络管理平台

将SDN技术与云平台有机地结合，在计算虚拟化的同时实现网络虚拟化，使得用户对业务系统网络需求实现对网络资源的自动控制、应用联动和随需调配。

　　(三）大数据

　　易讯通大数据平台ECloud Data Platform（简称EDP）作为企业级大数据解决方案，是集资源管理、数据计算与分析、数据存储、服务监控管理等于一体的海量数据管理平台，以分布式文件系统和分布式并行计算为基础，集成了系统安装、集群配置、安全访问控制、监控及预警等多方面服务，为企业大数据核心业务、商业智能、运营分析、业务决策等提供可靠的数据支持。

　　（四）云平台

　　１.EASTED ECloud云管理平台。

是易讯通公司自主研发，以计算虚拟化、存储虚拟化、网络虚拟化为基础，方便管理人员进行资源和应用的管理和调度，包括云资源管理、调度管理、资源审计、监控报表、流程管理、应用管理、安全管理等功能。为用户建设绿色、节能的云数据中心的同时，提供更加安全、可靠的信息保障。

　　２.易讯通容器云平台

是基于容器技术打造云原生应用产品体系，面向微服务应用的新一代PaaS平台，为企业数字化转型赋能。它将现有的基础设施一键升级成新一代的容器云平台，同时深度支持基于SpringCloud和Pinpoint微服务框架。

三：行业概况

　　（一）云计算行业

根据美国国家标准与技术研究院（NIST）的定义，云计算是一种按使用量付费的模式，该模式可使用户通过与云计算服务商的少量交互，快速、便捷地进入可配置的计算资源共享池，并按用户需求调取计算、存储、网络等各类资源。

根据云的部署模式和使用范围可以将云分为公有云、私有云和混合云三类。公有云是面向公众开放租售的云系统，由云计算服务供应商运行，为用户提供各种各样的 IT 资源。

私有云是企业独立拥有的云系统，是由企业自建自用的云计算中心。相对于公有云，私有云可以支持动态灵活的基础设施，降低 IT 架构的复杂度，是各种IT资源得以整合、标准化，更加容易地满足企业业务发展需要。

混合云是把公有云和私有云结合到一起的方式。用户可以通过一种可控的方式部分拥有、部分与他人共享。

 

云计算按服务模式分类可分为IaaS（基础设施即服务）、PaaS（平台即服务）及SaaS（软件即服务）。其中IaaS主要由云计算服务商，向客户交付计算、网络、存储及其他基础资源，客户无需自购服务器、存储设备及网络宽带等设备设施，通过购买租用IaaS服务商提供的基础资源来运行操作系统和发布应用程序。而PaaS主要向客户提供运行在云基础设施之上的软件开发与运行平台;PaaS向下通过IaaS层，调用硬件基础资源，构建应用部署基础和集成平台;向上为SaaS层提供开发语言和工具，为客户创造更加容易运行与部署的软件开发环境。SaaS 主要向客户交付完整且可直接使用的软件应用，应用程序运行在云基础设施之上，可通过各种客户端设备访问。

　　（二）云计算行业规模

据Gartener数据，2018年全球云计算市场规模达到3058.00亿美元，较2017年的2602.00亿美元增长17.52%，2016年至2020年全球云计算市场规模复合增长率为16.99%。对中国云市场而言，据亿欧智库预测数据，2018年中国云计算市场规模为907.1亿元，到2021年，该数字将增长至1858.3亿元，2018-2021年复合增长率超过25%，行业保持高速增长态势。

 

　　（三）云计算的虚拟化应用

随着云计算的应用和软件定义的出现，新型IT模式使得服务器虚拟化逐渐成为发展趋势。采购模式逐渐从硬件向服务转变，据CCW统计，到2023年，服务器虚拟化市场规模将达到74.8亿元。硬件、软件和服务 的采购比例已经从5:3:2逐渐向3:4:3转变，软件定义和服务能力越发关键。超融合基于软件定义和X86架构的服务器应运而生

根据 IDC 统计，2019 年一季度中国超融合市场同比增长64%，对于追求经济高效、易于管理的中小企业尤其适用，在政府、教育、电信、制造等行业受到广泛认可。预计在未来5年，中国超融合存储系统市场的CAGR将达到35%，2023年，市场规模将达到37.6亿美元。

　　（四）市场竞争对手

　　１.深信服科技股份有限公司

公司主营业务为向前述企业级用户提供信息安全、云计算、企业级无线相关的产品和解决方案。公司从2012年开始布局云计算业务，目前已完成企业级云、专属云、桌面云三朵云的业务布局，向企业级用户提供超融合一体机、云管理平台、企业级云平台、跨云管理平台、云终端、桌面云一体机、分布式存储等多款产品和解决方案。

目前公司总市值702.50亿，静态市盈率92.57。

　　２.北京青云科技股份有限公司

青云QingCloud是一家具有广义云计算服务能力的平台级混合云 ICT 厂商和服务商，以软件定义为核心，致力于为企业用户提供自主可控、中立可靠、性能卓越、灵活开放的云计算产品与服务。在技术层次上，自主研发形成跨越智能广域网、IaaS和PaaS的云网一体技术架构体系，拥有全面的ICT服务能力。

　　３.VMware

VMware公司是著名的虚拟化软件领先企业，目前为美国EMC公司的全资。VMware虚拟化产品的易用性和管理性得到广泛的认同，在X86平台服务器上有较大优势。VMware（威睿信息技术（中国）有限公司）于 2005 年在华建立办事处，总部设在北京。

四：财务数据

 

目前公司总市值6.87亿，动态市盈率18.2，静态市盈率18.2。

　　主要客户情况：

　　2018年：

 

　　前5大客户：共销售了8621.43万元,占营业收入的39.03%。

　　2017年

 

　　前5大客户：共销售了7398.84万元,占营业收入的29.87%。

　　主要供应商

　　2018年

 

　　按产品种类划分

 

　　2018年

 

　　免责声明：本研究分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。