「新鼎资本研究」新三板优质企业之一百三十三——慧云股份

慧云新科技股份有限公司

一、公司简介

慧云新科技股份有限公司是基于智慧城市全生命周期的智能数据运营商，公司成立于2010年，并于2015年11月挂牌新三板。公司基于敏捷、兼容、模块化的技术数据智能中台，针对政府、企业提供从IaaS、PaaS、SaaS到DaaS纵向一体化的生态解决方案、产品及数据技术服务。主营业务涵盖iCube智能数据中台一体机、城市全数据链解决方案、云服务。

１.股东信息

 

• 公司控股股东为常州繁诰投资管理有限公司。孟庆雪与孟繁诰分别持有常州繁诰投资管理有限公司58.90%与41.10%的股份，故公司实际控制人为孟庆雪、孟繁诰。
• 淮安繁洋企业管理有限公司系上市公司格林美控股机构，王敏系淮是安繁洋企业管理有限公司的法定代表人及格林美实际控制人之一。
• 上海谱润三期股权投资合伙企业(有限合伙)为谱润投资。
• 海通（吉林）现代服务业创业投资基金合伙企业（有限合伙）和吉林省现代农业和新兴产业投资基金有限公司的基金管理人同为海通吉禾股权投资基金管理有限责任公司（系海通开元）；
• 其实，东方财富网及天天基金网创始人、董事长兼CEO。
• 实际控制人

孟庆雪先生，中国国籍，大专，毕业于上海电视大学管理工程专业。1997年创建上海广和营销策划有限公司，长期致力于市场精准营销和商业模式战略研究，是长尾理论以及直复营销业务流程外包平台积极实践者。2010年创建本公司，一直担任本公司董事长、总经理。

孟繁诰先生，中国国籍，无境外永久居留权，持有香港居民身份证，本科，毕业于美国俄亥俄州立大学。曾任上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司零售风控中心经理，现任本公司董事。

２.融资信息

 

2016年以每股13.33元价格，发行股票2,450万股，募集资金3.27亿元。

二. 核心业务及产品

公司业务主要面向国内三、四线城市，根据各地的区域特征及产业需求，完成基础设施、技术平台与业务平台搭建，满足区域的信息化、云服务交付的需求，包括政务、产业、民生等领域。

１. iCube 智能数据中台一体机

iCube智能数据中台一体机搭载的多云混合一站式大数据管理平台，以极大的兼容性帮助政府、企业统一纳管公有云、私有云环境，构建云平台，完成传统it向云化运维管理模式的转型。一体机可以完成对各种异构多源的海量数据进行泛在的多维度实时感应和建模，从而实现对海量的多源异构数据进行全面采集；支持数据全面业务化、规范化，为数据的价值发掘打下坚定的基础，从而高效地为政府和企业提供基于应用场景的有价值的认知级数据。

iCube智能数据中台一体机搭载的实时数据服务总线，为政府和企业搭建统一的数据服务总线，能对系统内外部服务进行统一的接入、管理、调度、监控，实现异构服务间集成与管理，并能及时感知服务运行状态和做出智能化响应。

 

２.城市全数据链解决方案

数字城市全数据链解决方案主要为政府构建IaaS、PaaS、SaaS到DaaS平台设施，实现集城市各行业数据采集、汇聚、处理、存储、分析、挖掘、可视化、应用、管控为一体的数据链服务。

３.云服务

云服务主要为企业构建安环云系统，帮助企业实现公有云建设，并开展私有化部署，从而帮助企业利用物联信息系统将化工企业/园区生产中的信息数据化、数字化，同时利用工业制造大数据模型加以AI建模和工业流程分析体系，实现对工业企业园区的智能化改造，提升园区自动化和智能化管理的效率，为更多客户提供轻量级高性价比的云服务解决方案。

三.　财务概况

 

注：公司无形资产为6184.19万元，其中软件著作权为102万，非专利技术为6082万。

公司目前总市值13.79亿，静态市盈率亏损。

业务下降原因：一是营业成本较18年增长114.97%：新增iCube智能数据中台一体机影响报告期内的成本结构，其中：一体化平售营业成本4,791.60万元，毛利率45.65%；云服务营业成本4,342.81万元，毛利率45.94%；软件销售营业成本848.11万元，毛利率57.69%。综上所述，因iCube智能数据中台一体机和云服务成本比重增大，综合毛利率相对软件销售低，致使公司整体毛利率较去年同期下降16.49%。

二是研发费用2019年较2018年增加1,344.95万元，增长97.59%。

三是报告期内按照会计政策应收款项计提信用减值损失5,568.79万元，主要由于核销天霆云计算科技（上海）有限公司（以下简称“天霆科技”）应收账款3,265万元所致。天霆科技自2019年开始出现经营困难，资金紧缺，一直没有支付该笔款项。公司基于会计谨慎性原则考虑，经董事会批准全额计提信用减值损失。本次核销坏账事项影响公司利润2,497.73万元，本次核销后，公司对前述应收款项仍将保留继续追索的权利。

同类公司对比：

（1） 银江股份（300020）

银江股份有限公司的主营业务是智慧城市、智慧交通和智慧医疗领域工程项目的开发、实施和维护。公司的主要产品是智慧交通、智慧医疗、智慧城市。在智慧城市、智慧交通、智慧医疗、智慧教育、智慧能源、智慧环境、智慧旅游等方面与慧云存在一定的竞争。目前公司总市值74.89亿，静态市盈率50.33倍。

（2）荣之联（002642）

北京荣之联科技股份有限公司主营业务分为三大板块，包括企业服务、物联网和大数据、生命科学。主要包括系统集成、系统产品、技术术开发与服务、车载信息终端。在云计算领域，公司帮助客户整合已有的IT资产，实现数据中心和IT基础设施的集约化管理，引导企业级IT系统向私有云和混合云演化。目前公司总市值44.26亿，静态市盈率124.3。

按产品分类：

2019年：

 

2018年：

 

公司主要客户：

2019年：

 

2018年：

 

主要供应商：

2019年：

 

2018年：

 

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