【新鼎资本研究】新三板优质企业之二十四——创远仪器

上海创远仪器技术股份有限公司

一、公司介绍

上海创远仪器技术股份有限公司是一家自主研发射频通信测试仪器和提供整体测试解决方案的专业仪器仪表公司。公司专注于无线通信、射频微波、无线电监测、北斗导航及智能制造测试领域,拥有自主品牌和一系列测试仪器核心专利技术,集研发、生产和销售为一体,并是具有自主知识产权的高新技术企业。

公司拥有一支较强的研发团队,核心骨干均有多年从事移动通信、射频微波、无线电监测、导航测试的研发经验。公司主要产品包括无线通信测试仪器,通用射频测试仪器,无线电监测系统,北斗/GPS 导航及智能制造测试系统。

公司以客户需求为导向,提供领先的测试产品和整体解决方案,建立了国内和国外两个营销网络, 国内市场以直销为主、分销为辅,国外市场以授权和分销为主。主要客户涵盖国内外通信设备厂商、无线电监测及检测机构、射频产品及系统制造企业、国防军工企业、无线通信网络工程服务公司等。　

新三板挂牌时间为2015年3月17日，注册资本为7255万元，地址位于上海市徐汇区桂箐路69号29栋6楼，主办券商为中信建投。

二：股东情况

公司控股股东是上海创远电子设备有限公司，创远电子设立1999年05月11日,注册资本人民币1000万元。冯跃军先生出资900万元,其配偶吉红霞女士出资100 万元,分别占90%和10%的股份。公司法定代表人为冯跃军先生。

创远电子经营范围为电子设备、通信设备、机电设备、计算机、仪器仪表批发零售。计算机软硬件的开发、制作、销售。系统集成及相关领域、通讯专业领域内的技术服务,技术转让,技术咨询, 技术开发。

公司实际控制人是冯跃军先生及其配偶吉红霞女士。

冯跃军先生,1965年2月出生,54 岁,中国籍,无境外永久居留权。创远仪器主要创始人,曾就读于国防科技大学自动控制专业、中欧国际工商学院,工商管理硕士。1990年9月至1997年8月,任江南计算技术研究所助理工程师、工程师;1997 年9月至1999年4月,任兴华科仪(中国)有限公司通信产品线经理;1999 年4月至今,任上海创远电子设备有限公司总裁;2005年8月至2015年4月21日,任上海创远仪器技术股份有限公司董事长兼总裁;2015年4月22日起,任上海创远仪器技术股份有限公司董事长。

吉红霞女士,1966年10月出生,53岁,中国籍,无境外永久居留权。毕业于中国人民解放军工程技术学院无线电技术专业。1985年8月至1997年8月,任江南计算技术研究所技术员、助理工程师。1997年9月至1999年 5月,任中国银行无锡分行职员;1999年6月至2005年6月,任上海欣智工贸有限公司职员。现无职业。

陈爽,男,1970年9月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,高级工程师。历任中国电子科技集团公司第四十一研究所第一研究室工程师、第六研究室高级工程师等、现任上海创远仪器技术股份有限公司研发总监、高级工程师。

王明果,男,1975年7月出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。上海铁道大学通信工程学士。历任联芯科技有限公司第一事业部总经理,大唐联诚信息系统技术有限公司微电子事业部总经理。

李小兵,男,1968年2月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历。历任化工部自动化研究所、中国有色冶金设计研究院自动化所任工程师、中兴通讯股份有限公司历任工程师、移动事业部驻京首席代表、中兴通讯墨西哥子公司CEO、中兴通讯北京分部政府事务管理总监、任深圳市中兴微电子技术有限公司销售部副部长。

三：研发重点

公司多年承担国家“新一代宽带无线移动通信网”科技重大专项课题开发任务及上海市软件和集成电路产业发展专项、战略性新兴产业发展专项、科技创新行动等研发任务,承担上海无线通信测试仪器工程技术研究中心的持续建设任务,全面展开5G通信测试技术的研究,参与国家5G测试规范及标准制定,增强了公司长期的核心竞争力。

公司进一步聚焦5G研发投入：完成5G大规模MIMO关键技术测试平台的研发,为5G设备大规模应用提供高效测试手段;

完成5G NR扫频仪的开发,为主设备厂商及运营商5G网络规划和建设提供测试解决方案;

完成5G NR发射机的开发,为运营商5G网络规划提供测试解决方案;

完成4*4信道模拟器的开发,为5G OTA(空口)测试提供解决方案;

完成5G矢量信号发生器的研发,支持200M带宽Sub-6G频段;

完成多通道射频芯片及模块的研发,支持4通道100M带宽Sub-6G频段; 创远研究院全面开展通信前沿技术研究,承担并展开了《5G大规模天线信道模拟器研发与验证》、《毫米波5G分析仪开发》03重大专项课题研发,《5G大规模MIMO关键技术测试平台》、《5G无线通信测试仪表产品开发及产业化》等研发任务,为我国5G产业链在全球的整体地位提升提供测试技术保障。

目前重点研发项目如下:

毫米波5G分析仪开发:目标是研究开发毫米波5G信号分析仪硬件和软件平台,突破系列关键技术,研制5G毫米波信号分析仪样机并产品化,支持5G新空口技术的测试验证和4G/3G/2G 全制式多模信号分析。推动我国高端通信仪器与测试技术创新能力提升,为我国5G 产业在全球整体地位的提升提供测试支撑。

5G大规模天线信道模拟器研发与验证:目标是面向 5G 大规模天线技术及系统测试,针对满足128通道的大规模天线阵列和500MHz系统带宽需求,突破5G信道模拟的系列关键技术,研制具有实用价值的5G信道模拟器,研究并推动大规模天线信道建模与测试标准化,完成与系统厂商的互操作测试,为5G系统设备与终端的研发、验收提供关键的测试支撑。面向5G测试的实际需求,开展原创性的研究,既有科学价值,也有广阔的市场前景,从而带动我国高端通信仪器与测试技术创新能力的突破,为我国5G产业链各环节在全球的整体地位提升提供测试技术保障。

NB-IoT物联网应用示范与网络测试:目标是为物联网的行业应用提供基础研发、测试验证平台。搭建以NB-IoT为代表的物联网芯片、终端、模组及系统的应用和解决方案。为整个行业的研发、生产、网络运营维护提供测试服务保障。随着 NB-IoT 的网络建设逐步完善, 各种行业应用蓄势待发,未来可对NB-IoT提供测试服务保障。

5G大规模MIMO OTA测试系统开发与验证:目标是开发以5G为代表的大规模MIMO OTA 测试系统,5G采用了大规模MIMO技术并且在毫米波频段上,天线与功放等集成为一体,无法分离,意味着传统的线缆测试已无法满足5G的测试需求。开发以OTA为标准的测试系统和测试方法是5G测试急需解决的问题,可为5G发展的提供基础的验证和测试服务。

多端口智能天线自动化测试系统:目标是研制多端口智能天线的自动测试系统,提高研发、生产的测试效率。突破传统的以开关矩阵为代表的分时多端口测试方案,开发实时多端口同步测试的测试系统,使系统测试效率提供数百倍,为通信制造提供高性能、高性价比的生产力工具。

便携式北斗电磁环境评估分析仪:开发满足北斗外场测试需求的便携式仪表,用于外场北斗电磁环境的现场评估,能够快速的对现场北斗频谱及电磁环境进行评估和分析,为北斗设备和系统提供快速便捷的现场测试服务。

目前，与东南大学共同创建的东大-创远电子测量技术研究中心已进入二期（5G通信测试）合作。与上海市松江区人民政府签署战略合作协议，双方拟打造世界一流、有国际影响力的5G科创园区，打造5G高科技产业集群。与中国信息通信研究院签署业务合作框架协议，将围绕5G终端芯片测试和仪表研发等方面展开战略合作。加入IMT-2020(5G)推进组，助力5G发展。

四：行业地位

通过持续的研发投入和市场拓展,拥有一系列核心技术及良好的品牌效应,服务于无线通信产业链中的各种类型的客户,如电信科学研究院所,电信运营商,通信设备制造厂商,无线电管理机构,军工企业等大批优质稳定的客户,具有显著的客户资源优势。

市场竞争力强，在目标市场竞争中有优势。创远仪器是国内无线通信、射频微波测试领域领先的核心测试仪器仪表公司之一，尤其在4G市场，拥有三大移动运营商核心仪器仪表近70%的占有率，为该领域知名品牌；是北斗测试系统和北斗标准制定的主要参与者，也是国内高端无线通信和射频微波测试仪器仪表的提供商，代表着当今国内无线仪器仪表水平，并处于领先地位。在移动互联网市场和国防军工、装备市场具有不可替代的作用。

五：市场竞争风险

无线通信仪器仪表行业长期被国外巨头垄断,尤其是高精尖产品更是受到国外大公司的严格控制。中国政府“十三五”规划继续大力推动国产无线通信仪器仪表的发展,从大国到强国的产业升级过程中,仪器仪表行业扮演着重要的角色。5G 通信产业的快速推进,带来了巨大的机遇,同时也带来了激烈的市场竞争。所有的市场竞争须直面国际仪器仪表巨头,比如德国罗德和施瓦茨公司、美国是德科技、日本安立,随着民族产业的崛起,也有越来越多的本土公司加入到无线通信测试仪器仪表行业的竞争中。

测试需求贯穿通信全产业链与全生命周期。通信测试技术与测试仪器是通信产业链中重要的一环,渗透于通信芯片、模块、终端、基站、无线网络、运营维护等几乎所有的产业链环节,同时,贯穿于设计研发、认证验收、生产、网络建设与优化等几乎完整的产业生命周期。

公开资料显示，预计到2025年全球通信测试市场规模大幅增长,预计未来五年复合增长率可达16%。从市场格局看,通信测试仪器行业长期被国外巨头垄断,尤其是高精尖产品更是受到国外大公司的严格管控。国际上知名的仪器仪表企业主要有:是德科技、罗德与施瓦茨、安立、NI(美国国家仪器)等,并且已经占据了大部分仪器仪表市场,技术实力雄厚。从市场特征看,通信测试是技术密集型行业,研发投入长期保持在10%以上,技术壁垒高。从商业模式看,通信测试领域多为ToB业务,都保持较高的毛利率。

目前,我国使用的高端测试仪器,大部分来自国外,诸如美国是德科技、德国罗德与施瓦茨等。多家外国企业占据测试仪器主要市场,据统计高端测试仪器设备90%以上依赖进口。

随着我国移动通信产业的迅速发展与普及,对测试仪表的需求不断增加,促进了无线通信测试仪器市场的快速发展,和国外企业的差距也在逐步缩小。测试仪器作为移动通信设备研发和生产不可或缺的基础工具,在移动通信产业的发展中起到了巨大的作用。近年来国际贸易摩擦可能导致全球通信业格局生变,使得自主可控更加紧迫,对国产相关测试仪表的需求也越来越迫切,国家将继续大力推动国产无线通信仪器仪表的发展。5G 试商用/商用,工业互联网等都带来了巨大的市场机遇。

六：公司荣誉

荣获2016年度国家科学技术进步奖特等奖；2017年被评为2017年度国家知识产权优势企业；2018年以优秀成绩通过上海市科技小巨人验收,获评上海市“专精特新”中小企业,荣获上海市松江区区长质量创新奖,荣获松江区企业技术中心资质。

公司累计已申请专利149个,其中发明专利97个,已申请软件著作权68个。目前公司也正在积极布局海外知识产权战略。2018年历经5年发明专利“应用于正交频分复用系统的信号定时与频偏补偿控制方法”获得了德国专利商标局颁发的专利证书。

七：财务数据

2018年度公司实现营业收入21528.4万元,同比减少1.91%;实现归属于挂牌公司股东的净利润2536.95万元,同比增长17.6%。截至2018年12月31日,公司资产总额58524.75万元,同比增长17.86%。经营活动产生的现金流量净额8315.42万元,同比增长 152.69%。基本每股收益0.35元,同比增长16.67%。

公司研发投入9356.56万元,研发支出占营业收入的比例为43.46%,较上年同期增加1647.49万元,增长21.37%。公司申请发明专利11个、实用新型专利1个、外观设计专利7个、软件著作权18个。