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「新鼎资本研究」新三板优质企业之一百一十八——芯诺科技

时间:2020-07-11  来源:新鼎资本

山东芯诺电子科技股份有限公司

一. 企业简介

  公司的主营业务为半导体分立器件芯片的研发、制造与销售,并通过控股子公司东方芯电子从事可控硅芯片的研发、制造与销售。公司秉持“科技铸芯、一诺千金”的经营理念,分别通过ISO9001:2008、ISO14001:2004质量管理体系、环境管理体系认证。公司的产品广泛应用于电力、电器设备、汽车整流器、有线及无线通讯设备、稳压电源、开关电源及各类家用电器。

二. 行业状况

  半导体分立器件行业属于半导体行业的细分行业,半导体分立器件作为介于电子整机行业以及上游原材料行业之间的中间产品,是半导体产业的基础及核心领域之一。半导体分立器件被广泛引用于汽车电子、电源电器、仪器仪表等行业,近年来,受益于国家经济刺激政策的实施以及新能源、新技术的应用,下游最终产品的市场需求保持着良好的增长态势,从而为半导体分立器件行业的发展提供了广阔的市场空间。

  相较于国际半导体行业集中度较高、技术创新能力强等特点,我国半导体分立器件制造行业起步晚,并受制于国际半导体公司严密的技术封锁,只能依靠自主创新,逐步提升行业的国产化程度。当然,通过长期技术积累,少数国内半导体公司已经突破了部分半导体分立器件芯片技术的瓶颈,芯片的研发设计制造能力不断提高,品牌知名度和市场影响力日益凸显,盈利能力也明显增强。

三. 核心产品

  公司的主要产品为半导体分立器件芯片,是指在半导体片材上进行扩散、光刻、蚀刻、清洗、钝化、金属化等多道工艺加工,制成的能实现某种功能的半导体器件,包括酸洗芯片、玻璃钝化芯片及可控硅芯片。公司半导体万级净化厂房达4,000平方米,采用行业先进的生产工艺,特别是GPP钝化芯片LPCVD设备,年产GPP类玻璃钝化芯片300万片,产品品质可靠性更佳。

  随着传统芯片的更新换代,酸洗芯片的价格不断降低,并可能被市场淘汰,为此公司积极研发,促进产品升级。2015年,公司自主研发的光阻法玻璃钝化芯片及可控硅芯片已在市场的检验与认可中逐渐投产,并实现一定的销售收入。2016年始,公司将专注于GPP(玻璃)钝化芯片,尤其是光阻法玻璃钝化芯片的研发、制造与销售,同时通过东方芯电子加快可控硅芯片的研发与规模化生产,从而增加营业收入,提高综合毛利率水平。

「新鼎资本研究」新三板优质企业之一百一十八——芯诺科技

 

四. 公司历程

  股东情况

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  山东迪一电子科技有限公司、鲁郡投资是实际控制人陈钢全控制的企业和机构,陈钢全与陈广芝是山东迪一电子科技有限公司的股东,陈钢全和陈广芝为配偶关系,尹志华与陈勇系配偶关系,陈钢全和陈勇为堂兄弟。除此之外,公司股东之间无其他关联关系。

  公司实际控制人的基本情况如下:

  陈钢全先生,男,1972年10月出生,中国籍,无永久境外居留权,大专学历,北大EMBA结业。1989年9月至1991年8月,任兖州市第三建筑公司技术员;1991年9月至1994年6月,任中外合资兖州市三进金属公司技术厂长;1994年7月至2006年6月,任兖州市华一建筑安装公司安装经理;2006年7月至今,山东迪一电子科技有限公司执行董事兼总经理;2015年6月11日至2016年2月26日,任山东芯诺电子科技有限公司执行董事;现任山东芯诺电子科技股份有限公司董事长。2019年1月23日至今,任上海鲁郡投资管理合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人。

五. 融资历程

「新鼎资本研究」新三板优质企业之一百一十八——芯诺科技

 

六. 财务数据

  (一). 主要财务指标

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  截止至2020年6月18日收盘,公司总市值4.16亿元,市盈率15.87倍。

  (二). 同业比较

  (1)苏州固锝(002079)

  苏州固锝电子股份有限公司是一家主要从事设计、制造和销售各类半导体芯片、各类二极管、三极管;生产加工汽车整流器、汽车电器部件、大电流硅整流桥堆及高压硅堆的公司。公司的主要产品包括种二极管、桥堆产品、表面贴装器件、光伏旁路集成模块和QFN/DFN封装集成电路产品、SMT表面贴装技术。

  苏州固锝目前市值93.47亿元,动态市盈率180.68,静态市盈率96.91。

  (2)扬杰科技(300373)

  扬州扬杰电子科技股份有限公司集研发、生产、销售于一体,专业致力于功率半导体芯片及器件制造、集成电路封装测试等高端领域的产业发展。公司主营产品为各类电力电子器件芯片、功率二极管、整流桥、大功率模块、小信号二三极管、MOSFET、IGBT及碳化硅SBD、碳化硅JBS等,产品广泛应用于5G、电力电子、消费类电子、安防、工控、汽车电子、新能源等诸多领域。

  扬杰科技目前市值129.12亿元,动态市盈率58.07,静态市盈率57.35。

  (三). 主要产品情况

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